Laut Bank of Canada könnten die Hypothekenzahlungen um bis zu 40 Prozent steigen

Dec 13, 2023

Die Bank of Canada sagte, dass bis 2026 fast alle Kreditnehmer ihre Hypotheken verlängern müssen, was zu höheren Zahlungen führt.Sean Kilpatrick/The Canadian Press

Die Bank of Canada schätzt, dass Hypothekenkreditnehmer, die ihre Kredite in den nächsten Jahren verlängern, einen Anstieg ihrer monatlichen Zahlungen um 20 bis 40 Prozent verzeichnen werden.

Bisher haben die meisten Kreditnehmer den Schmerz höherer Zinsen nicht gespürt, da ihre Hypotheken feste monatliche Raten haben. Die Bank sagte jedoch, dass bis 2026 fast alle Kreditnehmer ihre Hypotheken verlängern müssten, was zu höheren Zahlungen führe.

„Angesichts der höheren Kreditkosten ist die Bank of Canada mehr als im letzten Jahr besorgt über die Fähigkeit der Haushalte, ihre Schulden zu bedienen“, sagte die Zentralbank in ihrer jährlichen Überprüfung des Finanzsystems. „Es wird erwartet, dass in den kommenden Jahren noch mehr Haushalte durch die Erneuerung ihrer Hypotheken unter finanziellen Druck geraten werden.“

Die Zentralbank wies auch auf Risiken im Zusammenhang mit dem Stress im globalen Bankensystem hin, der in den letzten Monaten durch den Zusammenbruch mehrerer US-Banken und den Notverkauf der Credit Suisse deutlich geworden sei. Der rasante Anstieg der Zinssätze hat Risse im gesamten Finanzsystem offengelegt, und die Zentralbank warnte, dass Finanzinstitute, deren Geschäftsmodelle auf niedrigen Zinssätzen basieren, besonders anfällig seien.

Die Bank sagte, dass bei etwa einem Drittel der kanadischen Hypotheken im Vergleich zum Februar letzten Jahres bereits ein Anstieg der Zahlungen zu verzeichnen war, bevor die Zentralbank damit begann, ihren Leitzins von 0,25 Prozent auf 4,5 Prozent zu erhöhen. Die Mehrheit der Hypothekennehmer steht in den nächsten drei Jahren vor einer Verlängerung, die meisten davon in den Jahren 2025 und 2026.

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Kreditnehmer mit Hypotheken mit variablem Zinssatz mussten die größten Zinserhöhungen hinnehmen, da ihr Kredit an den Referenzzinssatz der Bank of Canada gebunden ist. Aber da die meisten Kreditnehmer mit variablem Zinssatz feste monatliche Zahlungen haben, mussten sie nicht jeden Monat mehr zahlen. Stattdessen floss ein größerer Anteil ihrer monatlichen Zahlungen in Zinsen, was dazu führte, dass ihre Amortisationszeit deutlich über 30 Jahre hinausging.

Wenn diese Kreditnehmer ihre Kredite verlängern, müssen sie zu ihrem ursprünglichen Tilgungsplan zurückkehren, es sei denn, sie refinanzieren sich und nehmen eine neue Hypothek auf. Wenn sie bei der Verlängerung ihre ursprüngliche Amortisationsdauer beibehalten, müssten ihre Zahlungen nach Berechnungen der Zentralbank um 40 Prozent steigen.

Für Kreditnehmer mit Festhypotheken, deren Zinssatz über die gesamte Kreditlaufzeit konstant bleibt, rechnet die Bank mit einer Erhöhung der monatlichen Raten um 20 bis 25 Prozent.

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Da der Arbeitsmarkt weiterhin robust und die Arbeitslosigkeit niedrig sei, sagte die Bank, dass höhere Hypothekenzahlungen „für die meisten Haushalte verkraftbar sein dürften“. Allerdings sagte die Bank auch, dass die Auswirkungen für einige Haushalte schwerwiegender sein werden.

Carolyn Rogers, stellvertretende Gouverneurin der Bank, lehnte die Idee ab, die maximale Tilgungsdauer für neue Hypotheken dauerhaft zu verlängern. Sie sagte jedoch, dass eine Verlängerung der Tilgungszahlungen für bestehende Kreditnehmer dazu beitragen könne, diejenigen zu entlasten, die mit höheren Hypothekenzahlungen zu kämpfen hätten.

„Amortisationen sind ein Puffer, den Haushalte nutzen können, wenn sie feststellen, dass ihre Zahlungen steigen und ihre Budgets mehr belasten, als sie verkraften können“, sagte sie auf einer Pressekonferenz und fügte hinzu, dass die Verlängerung der Kreditlaufzeit eine „gute Art Entlastungsventil“ sei helfen, mit vorübergehenden Erhöhungen der Zahlungen umzugehen.“

Die Bank sagte, dass sich erste Anzeichen von finanziellem Stress abzeichnen, insbesondere bei Hausbesitzern, die während des COVID-19-Immobilienbooms gekauft haben, als die Zinssätze nahe Null lagen. Haushalte, die zwischen 2020 und 2022 eine Hypothek aufgenommen haben, tragen im Durchschnitt rund 17 Prozent mehr Kreditkartenschulden als Haushalte, die zwischen 2017 und 2018 eine Hypothek aufgenommen haben, heißt es in dem Bericht.

„Die Haushalte scheinen mit der Krise zurechtzukommen, aber es entstehen immer wieder Spannungen“, heißt es in dem Bericht.

Die höheren Kreditkosten waren der Auslöser für den Rückgang der Immobilienpreise im letzten Jahr. Das schmälerte das Eigenkapital der Immobilien von Eigenheimbesitzern und trieb einige Kreditnehmer mit ihren Krediten in die Pleite – sie schuldeten mehr als den aktuellen Wert ihrer Immobilie.

Neben den Risiken, die vom kanadischen Immobiliensektor ausgehen, wies die Zentralbank auch auf Schwachstellen im globalen Finanzsystem hin, die sich letztendlich auf die kanadischen Banken auswirken könnten.

Steigende globale Zinssätze haben die Anleihekurse in die Höhe getrieben und große Verluste in den Bilanzen der Finanzinstitute hinterlassen. Dies erwies sich als fatal für die Silicon Valley Bank, die im März zusammenbrach, nachdem Nachrichten über Verluste in ihrem Anleihenportfolio einen Ansturm auf die Bank auslösten. Seitdem sind drei weitere Regionalbanken in den Vereinigten Staaten gescheitert, und der Schweizer Kreditriese Credit Suisse CS-N wurde zu einer Hochzeit mit dem Rivalen UBS Group gezwungen.

Steigende Zinssätze haben auch die Finanzierungskosten der Banken erhöht und in unerwarteten Marktsegmenten zu Volatilität geführt.

Vor allem ein plötzlicher Anstieg der Anleihepreise im vergangenen Herbst überraschte britische Pensionsfonds und zwang sie, Anleihebestände aufzulösen, um Nachschussforderungen zu erfüllen. Dies hätte den Gilt-Markt (Staatsanleihen) fast zum Absturz gebracht und die Bank of England gezwungen, einzugreifen, um einen Notverkauf zu verhindern.

„Diese Ereignisse haben Schwachstellen aufgedeckt – insbesondere Geschäftsmodelle, die auf einem Umfeld niedriger Zinsen und geringer Volatilität basieren – und dienen als Erinnerung daran, dass Risiken schnell entstehen und sich ausbreiten können“, sagte die Bank of Canada.

Kanadische Banken blieben von den Turbulenzen in den USA und Europa weitgehend verschont. Die Zentralbank warnte jedoch, dass Kanadas Finanzinstitute „nicht immun gegen internationale Entwicklungen“ seien.

Kanadische Banken sind in hohem Maße auf Wholesale-Finanzierung angewiesen, d. h. auf die Geldbeschaffung auf Märkten, um ihre Kreditvergabe zu finanzieren. Das macht sie verwundbar, wenn die globalen Kreditmärkte zusammenbrechen, wie es zu Beginn der Pandemie im März 2020 und während der Finanzkrise 2008 der Fall war.

Sie sind auch strukturellen Veränderungen im Finanzsystem ausgesetzt, die die Volatilität erhöhen können. Die Kombination aus digitalem Banking und sozialen Medien scheint die Geschwindigkeit von Bank-Runs erhöht zu haben, wie der schnelle Zusammenbruch der Silicon Valley Bank zeigt. Und das Wachstum der Vermögensverwaltungsbranche im letzten Jahrzehnt könnte es für Banken schwieriger machen, die Anleihenmärkte mit Liquidität zu versorgen, falls es zu einem plötzlichen Liquiditätsengpass kommt.

„Wenn der globale Finanzstress wieder auftauchen und sich als anhaltender erweisen würde, könnte es in Kanada zu größeren Spillover-Effekten kommen – insbesondere, wenn der Stress eine schwere globale Rezession auslöste und mit bestehenden Schwachstellen interagierte“, sagte Tiff Macklem, Gouverneur der Bank of Canada, in der Pressekonferenz.

Die Zentralbank sagte, das Bankensystem des Landes sollte in der Lage sein, einem erheblichen Schock standzuhalten. Mitarbeiter der Bank of Canada führten im Jahr 2022 einen „Stresstest“ für den kanadischen Bankensektor durch. Sie kamen zu dem Schluss, dass selbst im Falle einer schweren und anhaltenden Rezession „die Kapitalposition der großen kanadischen Banken geschwächt würde, aber nicht gegen die Mindestanforderungen verstoßen würde“.

Die Zentralbank wies auf mehrere weitere Risiken hin, darunter mögliche Ausfälle im Gewerbeimmobiliensektor und bei Kleinunternehmen. Es wies auch auf das Risiko von Cyberangriffen und einer ungenauen Messung und Bewältigung der Auswirkungen des Klimawandels hin.